见证历史：两周内美股三次熔断，中国楼市还能坚挺？

美国当地时间3月15日，美联储突然放大招，进行有史以来最大幅度的紧急降息——接近零!

宣布降息100个基点至0-0.25%的水平，并宣布启动了一项规模达7000亿美元的扩大宽松计划。

然而，昨晚美股却迎来了本月第三次熔断：北京时间3月16日晚9点半，美国标普500开盘暴跌，直接触及7%的第一级熔断阈值而休市。

此外，昨天中国央行定向降准落地，释放长期资金5500亿元;开展中期借贷便利操作(MLF)1000亿元;不开展逆回购操作。

出乎意料的是，利率没有变化。

股市持续暴跌、美联储接连救市，对中国有什么影响?楼市又会有什么波动?

01美联储“史上最大行动”

图片来源 / 新华社

随着新冠肺炎疫情持续升级，市场对经济前景预期恶化，金融市场持续剧烈震荡。

当地时间3月15日，美联储突然放大招，进行有史以来最大幅度的紧急降息!

一口气将利率下调至接近零的水平，并将重新启动债券购买计划，以确保美元流动性，防止市场和经济出现“崩溃”风险。

这可以说是美联储史上最大的行动。

2008年金融危机时期，美联储一揽子刺激措施是在数月内推行，而这次的降息和量化宽松政策都在一天内完成，且距离上一次紧急降息仅12日。

“新冠疫情将在短期内影响经济活动，并对经济前景构成风险。鉴于这些事态发展，委员会决定降低目标利率区间。”美联储表示，它将鼓励银行利用其资本和流动性缓冲，为受疫情影响的家庭和企业提供贷款。

美联储的举措包括，将联邦基金利率目标区间从1%-1.25%下调至0%-0.25%的新区间，并在未来几周内将其资产负债表扩张至少7000亿美元。

美联储表示，降息至0%-0.25%的新区间后，“委员会预计将维持这一目标区间，直到它确信美国经济经受住了近期事件的考验，并有望实现其最大就业和物价稳定的目标。”

除了降息以外，美联储宣布将资产负债表扩张至少7000亿美元，这一量化宽松(QE)计划包括购买美国国债5000亿美元，购买住房抵押贷款支持证券2000亿美元。

同时，美联储还将针对存款机构的紧急贷款贴现率下调125个基点，至0.25%，并将贷款期限延长至90天。

上周日的一系列动作，标志着美联储本月第三次在定期举行的政策会议之外采取紧急行动，以保护金融市场和美国经济。

3月3日晚，美联储将基准利率下调50个基点。上周，面对市场加速崩溃，美联储又向短期融资市场注入现金，并掀起了一波国债购买热潮。而上个周日美联储的行动，也以增加美国金融体系流动性为目标。

美国总统特朗普把美联储周日的举动称为“好消息”，“让我非常高兴”。

然而，与   紧急降息时市场最终“不升反降”一样，美联储突如其来的大招再度令投资者感到“恐慌”!

上周日，美股三大股指期货全线暴跌，跌幅一度超过5%触发跌停，预示着周一美股开盘或再迎大动荡。

市场对于此次救市似乎并不买账。

北京时间3月16日晚9点半，美国标普500开盘暴跌，直接触及7%的第一级熔断阈值而休市。这是3月9日来美股第三次盘中熔断，也是历史上第四次熔断。

02中国央行没有跟进

美联储降息、降准、QE一气呵成，中国人民银行除既定降准外还是没有动作。

在正式实施普惠金融定向降准的同时，3月16日，央行如期开展了本月中期借贷便利(MLF)操作。

出乎很多人意料的是，利率没有变化。

当天，央行实施定向降准，释放长期资金5500亿元;开展中期借贷便利操作1000亿元;不开展逆回购操作。

MLF利率没有变化，这给本周即将迎来新一轮报价的LPR平添悬念。

不过，分析人士认为，本月LPR仍有继续下降的可能性，因定向降准一定程度上降低了银行资金成本，而下调LPR报价也是银行向实体经济适度让利的体现。

央行副行长陈雨露2月在接受媒体采访时表示，人民银行将综合运用公开市场操作、中期借贷便利、常备借贷便利等工具保持总量合理。合理发挥政策利率引导作用，推进LPR改革释放潜力，推动降成本再显成效。

央行货币政策司司长孙国峰3月15日在国务院联防联控机制发布会上提及，人民银行将继续推进LPR改革，完善LPR的传导机制，继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力。同时，引导银行体系适当向实体经济让利，降低企业融资成本，激发微观主体活力，畅通经济金融的良性循环。

国金证券宏观边泉水团队认为，当前全球央行降息的背景下，特别是美国降息，我国货币政策降息的空间实际上是有所扩大的。但从内部来看，我国还存在一系列结构性问题，这是制约降息空间的重要方面。在本次降准以后，预计今年再降准2次。

华泰证券张继强团队认为，相较而言，欧、日政策空间受限，依靠自身调节可能无法完全对冲需求下滑;美国的货币和财政政策都有一定空间，实体经济稳健性较强，但需要警惕金融系统的潜在脆弱性;中国政策空间和弹性相对充足，但要把握好逆周期调控的力度和节奏。

陈雨露2月24日在国新办发布会上指出，下一步，稳健的货币政策将更加灵活适度。

主要是三大类措施要加大力度：

一是继续保持流动性合理充裕，通过政策利率的引导作用让整体市场利率继续下行，降低企业的融资成本。

二是要更大力度地运用好结构性货币政策工具。

三是要更加充分地发挥好政策性金融的作用。

03对楼市的影响

2020年2月份本来很可能是一个平淡的春节后月份，因为众所周知的疫情影响，各行各业都陷入了政策多发井喷。

房地产政策更是创造了单月高达75次的历史月度记录!(1月份因为春节影响全月只有房地产调控36次)

2019年全年的月度调控：12月66次，11月72次，10月67次、9月单月48次，1月份68次、2月份21次、3月份15次，4月份60次，5月份41次，6月份46次、7月份56次、8月份60次

2月份的房地产市场多发，超过60城市发布了不同程度的房地产调控。其中主要以救房地产企业，减少企业资金压力、延缓公积金月供为主。

但从下旬开始，个别城市开始调整了公积金首付政策。但是以驻马店为代表的调整首付城市被约谈，很可能影响3月份再次发布的政策。

后续国内将继续非对称降息，一年期多降，5年期少降。有利于企业贷款，不排除部分流入房地产。但整体看，政策取向依然是不会全面放开房地产贷款。

在经济下行压力之下，货币政策仍会趋于宽松，中国的降息周期会继续。而且随着美国大幅度降低，国内未来几个月降息也会加速。

全国除了20个左右城市，其他基本都没有成熟的二手房市场。在二手房城市的市场才谈得上是投资，在其他城市买房，房价看着有些是涨了，但能卖出去吗?

资金利率的如果进一步降低，必然导致资产价格相对于资金的价格进一步提升，利好资产价格，特别是人口明显净流入的城市。

对于普通人来说，未来面对的将肯定是货币贬值，钱毛了，而且未来会加速毛。

这种情况下，对于普通人来说，疫情期间改善居住的需求可以在力所能及的情况下，趁着最近房价便宜换一换。

信息来源：21世纪经济报道(ID：jjbd21;记者向秀芳)、中国证券报、大伟看楼市、财新网、人民日报